Правовой режим дивидендов
Правовой режим дивидендов можно определить как урегулированный правом коллективной (акционерной) собственности порядок определения размера, объявление и выплаты акционерам доходов за акциями из чистой прибыли акционерного общества. Он имеет законодательную основу. Это ст. 4 "Основные характеристики акций", ст. 9 "Выплата дохода по акциям" Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" и ст. 15 "Прибыль общества" Закона Украины "О хозяйственных обществах". Статья 10 последнего закона устанавливает право акционера на дивиденды, а ст. 41 относит порядок распределения прибыли (итак, и определение дивидендов) к компетенции вышестоящего органа общества - общего собрания. Отдельные акты и статьи законодательства об обществах детализируют правовой режим дивидендов.
Термин"дивиденд" латинского происхождения - то, что распределяется. Закон коротко определяет этим сроком часть прибыли акционерного общества, которую имеет право получить владелец акции (статьи 4, 5 и 9 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже").
Теория права дает более широкое определение:
Дивиденд - это часть чистой прибыли акционерного общества, которая подлежит распределению и присвоению акционерами пропорционально стоимости надлежащих им акций; это также сумма (величина, размер) дохода акционера на одну акцию. Иначе говоря, это и доля от деления фонда уплаты дивидендов на количество акций, владельцы (держателе) которых имеют право на дивиденды. В юридическом аспекте объявленный вышестоящим органом общества дивиденд є именно имущественным правом акционера, т.е. правом имущественного требования к обществу. Это право защищается судом (арбитражным судом) в исковом порядке.
За правовым режимом дивиденд отличается от других выплат (дистрибуций) общества, в частности от процента (дохода) на облигации. С юридической точки зрения процент всегда является долгом общества облигационеру, который подлежит удовлетворению из всего имущества общества и обеспечивается исковой защитой.
Дивиденд же становится долгом общества акционеру лишь после его объявления и выплачивается только из чистой прибыли.
Имущество общества, относительно которого определяются и из которого платятся дивиденды акционерам, закон называет в императивной форме. Основной принцип акционерного права заключается в данном разе в том, что существующее акционерное общество не имеет права платить дивиденды за счет уставного фонда и другого капитализированного имущества предприятия (принцип неприкосновенности уставного фонда действующего общества). Поэтому дивиденды за акциями выплачиваются за счет чистой прибыли общества, т.е. прибыли, "что остается в распоряжении общества после уплаты установленных законодательством налогов, других платежей в бюджет и процентов за банковский кредит (ст. 9 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже", ст. 15 Закона "О хозяйственных обществах").
Исходя из такого определения, источника формирования дивидендов, уставы конкретных обществ, а согласно им проспекты эмиссий акций детально регулируют правовой режим дивидендов. В уставах обществ определяются такие элементы правового режима дивидендов (отдельные пункты):
- размер дивидендов (в расчете на одну обычную акцию его определяет общее собрание общества по предложению правления);
- срок выплат (выплата дивидендов акционерам осуществляется один раз в год на протяжении срока, установленного общим собранием, после принятия ими решение о выплате дивидендов);
- форма выплаты дивидендов (денежной наличностью, банковским или почтовым переводом и т.п.). Если нет полной информации об акционере дивиденд депонируется на счете общества. Проценты на не полученные дивиденды не начисляются. Акционеры обязаны в определенный срок сообщать об изменении адреса и/или банковского счета. Иное общество не отвечает за несвоевременность уплаты дивидендов;
- начало начисления (дивиденды начисляются с момента регистрации лица как акционера в реестре акционеров общества, причем пропорционально внесенной за акции сумме);
- размер дивидендов (не может быть выше рекомендованного правлением. Общее собрание могло уменьшить размер дивидендов);
- порядок выплаты дивидендов выбывшим и новым акционерам (при купле акций на вторичном рынке ценных бумаг дивиденды за прошлый период выплачиваются акционеру, зарегистрированному в обществе на момент выплаты дивидендов).
Юридическим основанием получения дивидендов акционерами по общему правилу определены купонные письма на выплату дивидендов (ст. 4 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже"). Купон является правовым актом, который может прибавляться к акции, и заверяет права акционера на получение дивидендов. Реквизитами купона является порядковый номер купона, порядковый номер акции, за которой выплачиваются дивиденды, наименование акционерного общества и год выплаты дивидендов.